איך אג”ח מגובה משכנתאות BBB הופך ל-AAA?
מה שקורה כעת בעולם בתחום הפיננסי זה לא פחות מ-Perfect Storm. סופת הוריקן במימדים שלא נראו כבר הרבה מאוד שנים. בסביבה שכזו, עסקים פיננסיים רבים נכנסים לקשיים. חברות ענק מדווחות על צניחה דרסטית ברווח החזוי. חברות קטנות עלולות להימחק לחלוטין - גם אם מדובר בעסק שמנוהל בצורה יעילה ע”י מנהלים מעולים. כל השקעה בחברה פיננסית היא השקעה מסוכנת. ואת זה צריך להבין כל מי שנכנס לתחום.
בנוסף, כרית הבטחון של המשקיעים בחברות פיננסיות - השווי המאזני - תלויה לחלוטין באיכות ההלוואות ובאיכות הלווים - שני נתונים שלמשקיע הפרטי אין כמעט מידע מבוסס עליהם. במצב זה (ובדומה לחברות ביטוח), הנימוק המרכזי לכניסה להשקעה בחברה פיננסית, חייב להישען, קודם כל, על מידת האמון בהנהלה. אמון זה יכול להתבסס על גורמים שונים, כמו מידת הניסיון של המנהלים, ההיסטוריה שלהם, שיעור האחזקה שלהם במניות החברה וכולי. אבל אסור לשכוח את הסיכון שנלווה להשקעה בסקטור הזה.
תגובות
השארת תגובה
עליך להתחבר כדי להגיב.
-
-
הבלוג של רפי פורת
-
בלוגרול